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Tall rise building

ICE新加坡美元指數月度評論

January 2025

美元指數 ® (USDX) 從1月高點110.02回落,月底收於108.35,微幅上漲0.02%,因2025年1月美元需求逐漸減弱。有種種因素削弱了對美元的需求,包括信號不一的經濟數據、聯準會對利率的立場以及整個一月圍繞川普政府經濟政策的不確定性,特別是關於新關稅的實施。

  • 12月份的非農就業人數(NFP)超出市場預期,宣佈新增256,000個就業機會,相較於預期的160,000以及11月份向下修正的212,000(最初報告為227,000)。失業率小幅下降至4.1%,年度工資通膨略微下降至3.9%。美元指數收於106.04,上漲0.42%。
  • 在截至2024年12月的12個月期間,不包括食品和能源的年度核心通膨下降至3.2%,低於市場預期的3.3%。此外,消費者物價指數(CPI)從上個月的2.7%如預期上升至2.9%。在這些混合的通膨報告發佈後,美元指數當日收盤下跌0.15%,收108.92。
  • 聯準會在2025年1月的會議上將聯邦基金利率維持在4.25%至4.50%的範圍,符合市場預期,暫停了自2024年9月以來總共減少一個百分點的降息週期。公告發佈後,美元指數收盤小幅上漲0.07%,收在107.81。

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市場評論


U.S. Dollar Index® Focus

代號: DX


市況分析:

每日重要影響事件:

12消費者物價指數
13生產者物價指數
14零售銷售及密西根大學消費者信心指數初值
19聯邦公開市場委員會會議紀要
24標普全球製造業採購經理人指數(初值)及標普全球服務業採購經理指數(初值)
27國內生產總值(GDP)年化第四季度初估
28核心個人消費支出 (價格指數)

比重: 歐元57.6元% / 日幣13.6元% / 英鎊11.9元% / 加拿大幣9.1元% / SEK 4.2% & 瑞士法郎3.6元% | 來源: TradingView |

市況分析表: 使用每日SMA (10, 20, 30, 50, 100, 200)、EMA (10, 20, 30, 50, 100, 200)、Ichimoku Cloud (9, 26, 52)、VWMA (20)、HullMA (9)、RSI (14)、Stochastic (14, 3, 3)、CCI (20)、ADX (14, 14)、Awesome Oscillator、Momentum (10)、MACD (12, 26, 9)、Stochastic RSI (3, 3, 14, 14)、Williams %R (14)、Bulls and Bears Power 和 Ultimate Oscillator (7, 14, 28) | 支撐和壓力線: 使用AutoUFOs® (0.5) 應用於每日時間框架(繪製為虛線,代表相關的支撐和壓力價格區域,

顏色如下:紅色 = 壓力水平 & 綠色 = 支撐水平)

美元指數 ® (USDX) 在2025年1月以強勁表現開局,首個交易日收於109.21,上漲0.81%,創下本月最強勁的單日漲幅。此漲勢將美元指數推至超過布林通道的上緣。然而,儘管美國供應管理協會(ISM)發佈之製造業採購經理人指數(PM)數據優於預期,翌日漲勢卻逆轉。數據顯示,製造業雖然仍處於緊縮狀態,但有所改善,指數從11月的48.5上升至12月的49.3,符合預測,這顯示製造業活動的下降趨勢有所緩和。到1月第一週結束時,美元指數 ®收於108.80,上漲0.93%。

接下來的一週,隨著看跌情緒的蔓延,美元指數在1月6日大幅下跌,此前有消息稱川普的助手正在開展一項僅涵蓋關鍵進口商品的關稅計劃,而非最初擔心的廣泛關稅。美元需求減弱,直到在20日移動均線找到支撐,買家介入才導致小幅上升。儘管如此,美元指數最終在當日收盤下跌0.62%,又在1月7日重新挑戰20日移動均線後,美元指數扭轉了最初的下跌,並在本週剩餘時間內收盤走高。 美國供應管理(ISM)公佈之服務業PMI數據顯示,服務業持續擴張,上升至54.1,超過市場預期,這使看漲情緒回升。翌日,12月的小非農(ADP)就業變動數據低於預期,新增12.2萬個就業機會,低於預期的14萬,以及前一個月的14.6萬。在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要發佈後,美元指數當日稍晚走強。會議記錄顯示,對降息採取謹慎態度,持續的通膨擔憂及潛在政策影響暗示聯準會更為強硬的立場,支持美元升值。美元指數當日收盤上漲0.39%,報108.93。由於1月10日強勁的非農就業數據發佈,看漲情緒持續。12月新增了256,000個就業機會,顯著超出預期(160,000)以及11月向下修正的212,000。此外,12月的平均每小時收入相較上個月上升0.3%,略低於11月的增幅,而去年同期收入則從前一個月的水平下降至3.9%。在測試日布林通道的上緣後,美元指數達到109.54至110.8的日阻力區域並回落,但仍以0.42%的漲幅收盤。美元指數 ®本週收於109.49,週漲幅0.65%。

1月13日,美元指數上漲至月度高點110.02,重新測試日阻力區域,隨後空頭重新掌控局勢,指數下跌。儘管在最後回跌,美元指數收盤上漲0.29%,報109.81。翌日,在不包含食品和能源的生產者物價指數(PPI)報告發佈後,對美元的需求進一步減弱。數據低於預期,為3.5%,與向上修正的11月數據一致。美元指數當日收盤下跌0.29%,報109.11。1月15日,不包括食品和能源的年度核心通膨數據發佈,顯示下降至3.2%,低於預期的3.3%。同時,更廣泛的消費者物價指數(CPI)從前一個月的2.7%上升至2.9%。通膨報告強調了能源價格的回升、食品成本的適度上漲,以及居住成本雖然放緩但仍對整體通膨有顯著貢獻。這種通膨的混合情況顯示,聯準會的貨幣政策面臨持續挑戰。美元指數 ® 在通膨數據發佈後追回了之前部份的損失,最終卻以0.15%的跌幅收盤於108.92。在1月16日發佈12月零售銷售數據後,下行壓力依然存在,儘管壓力輕微。報告顯示月增長率為0.4%,低於預期的0.6%。在1月17日美元指數以0.38%的漲幅收盤後,該週以漲勢結束。儘管如此,美元指數本週收於109.20,微跌0.26%,結束了之前連續六週的漲幅。

1月20日當週,美元指數 ® 出現顯著波動,創下自2023年11月以來最差的每週表現。美元指數大幅下跌,突破日布林通道的中點,並在本週末挑戰下限。此種看跌情緒主要是由於川普總統於1月20日的第二次就職典禮後,美中關係的發展所推動。美國總統川普與中國國家主席習近平進行了一次對話,此番對話為兩國緊張局勢的緩解帶來了一線希望,川普宣佈推遲執行對抖音的限制措施。此外,因為市場預期關稅不會真如先前擔憂的那麼高,對通膨的擔憂也因此減少,加上川普呼籲聯準會降息,增加了投資者對風險資產的胃納,減少了對美元作為避險貨幣的需求。本週結束時,1月的標普全球製造業採購經理人指數為50.1,超出預期,顯示製造業略有擴張。然而,1月的標普全球服務業PMI數據顯示出輕微放緩,指數紀錄在52.8,低於預期的56.5和12月的56.8。美元指數 ®本週收盤下跌1.82%。

1月27日看跌情緒持續,直到美元指數跌至106.89至106.40的支撐區域,然後略有回升,收於107.16,下跌0.18%。次日市場跳空上漲,收盤上漲0.12%,報107.68。聯準會於1月29日宣佈其決定,將利率維持在4.25%至4.50%。聯準會對通膨的信心減弱以及對未來降息採取更謹慎的態度,導致對美元需求增加。因此,美元指數收盤上漲0.07%。1月30日時,2024年第四季度GDP數據顯示,美國經濟的年化增長率為2.3%,低於上一季度的3.1%,但仍顯示出穩定的增長。本週以12月的核心個人消費支出(PCE)價格指數發佈結束,該數據於1月31日發佈。結果符合預期,月增長率為0.2%,年增長率維持在2.8%。美元指數 ®在整週上漲0.93%後,收於日布林通道的中點附近。美元指數 ®在1月底以小幅上漲0.02%收於108.35。

美元指數 ® 在1月的週線時間框架中保持上升趨勢,交易於週簡單移動平均線(SMA)和20、30及50日指數移動均線(EMA)之上。然而,日線圖描繪出更複雜的情況,特別是在本月最後兩週。20日和30日指數移動平均線橫向穿過價格走勢,顯示缺乏明確的方向動能。美元指數在20和30日均線下方交易,顯示短期下行趨勢。

Source: ICE Connect

USDX® Performance


Spot RatesTICKER1-Jan-2531-Jan-25Monthly Change*
USD/EUREUR A0-FX1.03521.035770.055%
JPY/USDJPY A0-FX157.247155.1811.331%
USD/GBPGBP A0-FX1.25091.2392-0.944%
CAD/USDCAD A0-FX1.43831.4524-0.971%
SEK/USDSEK A0-FX11.149111.098290.458%
CHF/USDCHF A0-FX0.90580.91084-0.553%
US Dollar IndexDX A0109.394108.37-0.945%
Front MonthTicker1-Jan-2531-Jan-25Monthly Change
Mini USDXSDX-ICS109.209108.217-0.917%
OTHER CONTRACTSTICKER2-Jan-2531-Jan-25Monthly Change
Brent CrudeBM-ICS75.9375.67-0.344%
MSCI World IndexMWL3725.23847.93.189%
MSCI Emerging Markets IndexMME1071.81090.41.706%
Mini US Dollar/Offshore RenminbiCHM-ICS7.32627.29320.452%

Source: ICE Connect

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