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July 2025

ICE新加坡美元指數每月評論

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Managing U.S. dollar risk in uncertain times

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美元指數 ® 跌勢擴大,連續第六個月收低,收在96.41,下跌2.92%,創下數十年來上半年最差表現。持續的疲軟反映出投資者的謹慎態度,這是由於對美國貿易關稅、持續的經濟不確定性以及投資者對債務可持續性的擔憂所致,所有這些都嚴重影響了對美元的需求。

  • 5月份的非農就業人數增加了139,000個就業機會(修正後為144,000),超出市場預期的130,000個,反映出較4月份向下修正的147,000個有所放緩。5月失業率維持在4.2%,與4月持平。平均每小時收入本月增長0.4%,是自1月以來最大的增幅,而年度工資增長為3.9%(修訂後為3.8%)。美元指數當日收盤上漲0.53%,以99.17收盤。
  • 不包括食品和能源的年度核心通膨在截至5月的12個月中穩定維持在2.8%,與4月的數據持平,且略低於市場預期。同期消費者物價指數(CPI)上升至2.4%,高於4月的2.3%,但低於預期的2.5%升幅。美元指數收於98.62,下跌0.34%。
  • 聯準會連續第四次會議維持聯邦基金利率在4.25%至4.50%不變,理由是經濟持續存在不確定性以及採取依賴數據的方法。聯準會在其6月聲明中強調,承諾實現最大就業並將通膨率恢復到2%,同時指出略有改善和持續存在的風險。美元指數小幅上漲0.06%,收於98.46。

市場評論


代號

DX

市況

Conditions

每日重要影響事件:

12 消費者物價指數

14 生產者物價指數

15 零售銷售及密西根大學消費者信心指數初值

20 聯邦公開市場委員會會議紀要

21 標普全球製造業採購經理人指數(初值)及標普全球服務業採購經理指數(初值)

28 國內生產總值(GDP)年化第二季度初估。

29 核心個人消費支出 (價格指數)

Commentary

比重:歐元57.6% / 日幣13.6% / 英鎊11.9% / 加拿大幣9.1% / 瑞典克朗4.2% & 瑞士法郎3.6元% | 資料來源:TradingView | 市況表: 使用日均線SMA (10, 20, 30, 50, 100, 200),EMA (10, 20, 30, 50, 100, 200),雲圖指標 (9, 26, 52),VWMA (20),HullMA (9),RSI (14),隨機指標 (14, 3, 3),CCI (20),ADX (14, 14),超級震盪指標,動量 (10),MACD (12, 26, 9),隨機RSI (3, 3, 14, 14),威廉指標%R (14),多頭和空頭力量以及終極震盪指標 (7, 14, 28) | 支撐和壓力線:使用AutoUFOs® (0.5) 應用於日時間框架(繪製為虛線,代表相關的支撐和壓力價格區域,顏色如下: 紅色 = 壓力線 & 綠色 = 支撐線)

在今年上半年表現疲軟後,美元指數在7月開始走強,收盤上漲0.10%,收在96.30,此前曾觸及96.00的低點,該低點位於96.25 - 95.83的日支撐區域內,並處於一個更廣闊的週度區域中。 ISM製造業數據的輕微改善也提振了美元情緒。儘管該行業仍處於收縮狀態,但該數據略優於預期,有助於支撐開盤情緒。儘管6月ADP非農就業變動數據遠遜於預期,看漲趨勢仍延續至翌日。數據顯示,私人企業就業人數減少了33,000人(6月後修正為減少23,000人),5月份的數字也從37,000人下修至29,000人。儘管勞動市場遭遇挫折,美元指數仍小幅走高,收盤於96.44,上漲0.12%。7月3日,市場情緒持續樂觀,因6月份非農就業人數意外上升,新增147,000個就業機會(儘管後來修正為140,000),遠高於市場預期的110,000。5月失業率從4.2%微降至4.1%。儘管平均每小時收入僅增長0.2%,較5月的0.4%有所放緩,並略低於分析師預期,但年度工資增長仍穩定在3.7%(修訂後為3.8%)。這些數據進一步支撐了美元,美元指數收於96.77,當日上漲0.36%。由於7月4日是美國獨立日假期,本週最後一個交易日的交易量較為清淡。儘管7月初有所進展,本週收盤仍下跌至96.64,跌幅為0.21%。

接下來的一週,看漲情緒持續,因為美元指數走高,於7月7日收盤上漲0.57%,收在97.20。美元需求在接下來的一天保持強勁,美元指數達到97.50的盤中高點,測試了日布林通道的中點,隨後小幅回落,收盤在97.16,上漲0.13%。7月9日,聯邦公開市場委員會會議紀要的發佈,為聯準會的政策前景提供了進一步的見解。會議記錄顯示,政策制定者就與通膨和經濟增長相關的風險平衡問題持續進行辯論,強調採取依賴數據的方法,並暗示對未來利率調整持謹慎態度。在達到97.41的高點並再次測試布林通道中點後,它遭遇阻力,美元指數收於97.16,小幅下跌0.04%。本週最後幾天看漲情緒回升,美元指數收高。美元指數 ®本週上漲0.94%,收於布林通道中點上方。

7月14日,美元需求增強,美元指數走高,收盤上漲0.19%。翌日,截至6月底的12個月期間,年度核心通膨(剔除食品和能源)從2.8%略微上升至2.9%,略低於市場預期,而整體消費者物價指數則從5月的2.4%攀升至2.7%,創下2月以來的最高水準。在觸及97.31的低點並找到支撐後,美元指數反彈,收盤上漲0.54%,收在98.34。7月16日,在生產者物價指數數據公佈後,美元指數達到98.60的高點,測試日布林通道的上限,然後回落至97.99收市,下跌0.31%。在優於預期的零售銷售數據支持下,該指數翌日反彈,收盤上漲0.31%,收在98.36。在最後一個交易日,儘管密西根大學消費者信心指數略有上升,美元指數收盤略低,但本週整體仍上漲0.59%,收於98.21。

接下來的一週,美元指數連續三天走低,跌破30日指數移動平均線和日布林通道中點,因美元需求減弱。儘管7月24日出現這些跌幅,但在強勁經濟數據的支持下,美元需求回升。標普全球美國6月製造業採購經理指數(PMI)升至52.9,高於5月52.0的水平,創下三年多來最強勁的擴張,並遠高於市場預期。標普全球服務業採購經理指數超出預期,從52.9急升至55.2。該指數收於97.22,上漲0.30%。看漲情緒持續到本週最後一個交易日,美元指數收盤上漲0.24%。儘管尾盤反彈,美元指數®本週收於97.44,下跌0.70%。

7月28日,美元指數錄得本月最強勁的單日表現,上漲1.08%,這主要得益於週末與歐盟簽署貿易協議後,市場樂觀情緒重燃,提振了對美元的信心。該指數在次日繼續上漲,美元指數收盤上漲0.32%,報98.69。聯準會於7月30日連續第五次會議維持聯邦基金利率在4.25%至4.50%不變。該決定以9票對2票獲得通過,其中兩名成員投票贊成立即降息0.25%。聯準會強調,上半年經濟增長放緩,失業率維持低位,勞動市場市況穩健。同時,通膨仍高於2%的長期目標。第二季度國內生產總值(GDP)年化初估數據超出預期,顯示年化增長率為3%。為回應聯準會謹慎而穩健的立場、GDP數據以及強勁的ADP非農就業變動數據發佈,美元指數®收於99.71,上漲1.05%,超越日布林通道上限。本月最後一個交易日收盤上漲0.26%。

美元指數®本月收盤於99.84,上漲3.56%,這是該指數今年首次取得月度正收盤。

美元指數®在周圖表中保持下跌趨勢,並在7月下旬於日線時間框架中轉為上升趨勢,此前曾在20和30週簡單移動平均線(SMA)和指數移動平均線(EMA)之上交易。

USDX® 表現


即期匯率代碼1-Jul-2531-Jul-25月度變化
USD/EUREUR A0-FX1.180151.14161-3.376%
JPY/USDJPY A0-FX143.402150.705-4.846%
USD/GBPGBP A0-FX1.37441.3199-4.129%
CAD/USDCAD A0-FX1.364131.38537-1.533%
SEK/USDSEK A0-FX9.479679.78897-3.159%
CHF/USDCHF A0-FX0.790520.81179-2.620%
US Dollar IndexDX A096.81999.9683.150%
即期匯率代碼1-Jul-2531-Jul-25月度變化
Mini USDXSDX-ICS96.46799.7433.284
即期匯率代碼1-Jul-2531-Jul-25月度變化
Brent CrudeBM-ICS67.1171.76.402%
MSCI World IndexMWL4049.14088.80.971%
MSCI Emerging Markets IndexMME1236.41238.30.153%
Mini US Dollar/Offshore RenminbiCHM-ICS7.14837.1915-0.601%

Source: ICE Connect

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